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2)科技互联网+新消费:与ROE基本匹配,短期估值或仍有小幅空间。首先,对比盈利视角看,我们认为美国科技龙头的高估值有盈利能力作为支撑,这是当前中国新经济股票较为薄弱的地方,按这一比例看估值已经合理。横向对比,部分港股互联网龙头为例,3月中旬市场情绪最为亢奋期间,曾一度达到13-14x P/E。不过相比腾讯近年来估值逐步抬升至18-20x P/E看似依然还有空间。
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从“村超”到“苏超”的相继火爆出圈,都已经有了明显的“带动效应”,而这背后,则是近年来政策面持续推进国内的体育事业,以国民“强身健体”带动相关体育产业发展。数据显示,依靠“文旅+体育”模式,“苏超”联赛仅凭10元的门票,就撬动了18亿消费。相关机构测算,“苏超”的经济带动系数达1:13,远超旅游业1:8的水平;预计2025年中国足球产业规模将突破2万亿元,占体育产业总规模的40%;普华有策则指出,到2035年体育产业规模有望达7万亿元,GDP占比突破2.5%。当前体育板块PE中位数处于近三年低位。随着政策对体育赛道支持度持续提升,叠加青年消费群体扩容,体育板块有望迎来“政策红利与消费升级的双轮驱动效应”。可关注体育相关基础设施龙头、智能装备、相关运营服务商的机遇。