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当下决定中国信用周期走向的关键因素有三：关税、财政与AI，而判断下半年走向的一个视角是看这三者的相对变化。财政预期的高点在924，AI预期的高点在今年初，关税预期高点在当前的10%，下半年要出现比此前这几个高点还要乐观的情形也不容易，原因是：1）短期关税的降级反而减少了财政发力的紧迫性。我们测算，当前30%的新增关税（20%芬太尼+10%对等关税）对GDP的冲击较小，仅需1.2-1.5万亿元的额外支出即可对冲，这足以被今年“两会”安排的2.1万亿元额外支出所覆盖。即便后续再度升级，可能也要到8月12日豁免到期的三季度末；2）关税能否比当前10%还要好值得观察，否则产业链限制和转口就毫无必要，尤其要关注部分东南亚国家是否施加额外转口限制；3）AI依然方兴未艾，但比春节后刚爆发时亢奋已经“冷静”不少，后续有待跨越式的模型迭代或突破性的应用落地来催化。
根据亦庄产园REIT披露的《发售公告》，参与网下询价的共有113家网下投资者管理的549个配售对象，参与报价的份额为初始网下发售份额数量的265.76倍；剔除无效报价后，有效报价投资者数量为110家，管理的配售对象数量为528个，有效拟认购份额数量总和为2204410万份，是网下初始发售份额的262.43倍。
公司与美国著名药企再生元（REGN.US）订立许可协议，授予再生元在除中国内地及港澳地区开发、生产及商业化研发管线中的GLP-1受体激动剂HS-20094等权利。公司将获得8，000万美元的首付款及最高19.3亿美元的里程碑付款。此外，产品上市后公司还将获得占销售额双位数百分比的特许权使用费。HS-20094是一款在研GLP-1/GIP双受体激动剂，已成功完成多项Ⅱ期临床试验。该行认为，再生元的认可表明该产品质量较好。公司2023-24年先后与全球医药行业巨头GSK（GSKUS）与默沙东（MRKUS）在肿瘤和代谢领域达成授权协议，本次再下一城，表明公司的研发实力在海外著名企业中认可度很高。
郑叶来认为，这种纸面参数与落地现实的错位，是由于当前行业里还没有普适的对产品进行快速老化和寿命检测的方法与标准。能够帮助业主验证产品真实可靠性的只有时间。电站的运营需要经历10年、20年时间的考验，要考虑的不仅仅是可靠性问题，还有收益的问题。这种“过承诺”的无序竞争不仅严重影响业主的投资信心，更为行业的可持续发展带来隐患。
事实上，安奈儿在停牌前出现了股价异动。5月28日至5月30日，安奈儿股价累计涨幅达17.69%，其中5月30日开盘不久便封死涨停板，收盘价为16.90元/股，总市值为36亿元。安奈儿停牌前的异常涨停，引发了市场对信息透明度的质疑，部分投资者怀疑是否存在内幕交易或消息提前泄露的可能。
