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今年的国办1号文是首次国家层面出台促进政府投资基金发展的重要文件，其中提出“不以招商引资为目的设立政府投资基金”，这对此前业内十分火热的“基金招商”模式无疑产生深远影响。随着国令783号《公平竞争审查条例》从去年8月起正式施行，“税收优惠”式、“奖补”式招商引资模式走到了尽头，我国各地的招商模式正在发生变革，“基金招商”模式兴起。在此过程中，许多地区的政府投资基金越来越强调投资与招商的联动，设立了专门的招商基金，母基金也作为招商引资的工具之一被越来越多的使用。
短期单店营收修复确定性强，中期拓店万家乐观。1）单店营收的修复已有成效，改善还有延续性。公司在新品、营销、会员运营上通过一系列组合动作带动单店营收2024H2转正，公司在毛肚套餐上积累了大单品运作经验， 2025年推新节奏进一步加快；并且尝试无人零售技术拉长营业时段。2）提出5年再开1万家门店的规划，乡镇店型是重头戏。公司目前有约2000家乡镇门店，2020年我国共有3万个乡镇，空间广阔。公司在乡镇市场同类竞争对手较少，乡镇市场合适的选址有限，较早占位者有一定先发优势。公司乡镇店型经过改善向好趋势明显，销售额有显著提升，门店净利率亦高于高线城市，对加盟商有较强吸引力。
盈利能力短期承压。公司2024年营业收入12.08亿元（同比+23.8%），扣非归母净利润0.98亿元（同比+2.93%），营收增长主要来自航空航天、光伏、新能源汽车等新行业项目交付。2025年一季度营收1.77亿元（同比+147.09%），扣非归母净利润-0.02亿元元（同比+84.79%），扣非归母净利润绝对值较低，主要因一季度为行业淡季，且新业务拓展初期成本较高。
数据佐证了这一趋势：2025年迄今，美元对彭博社追踪的所有主要货币全线走弱，投资者抛售美元资产的趋势为欧元让出空间。施纳贝尔补充称，欧洲国防与基建领域公共支出预期增长，尤其是德国“终于放弃紧缩政策”所释放的财政空间，进一步增强了投资者对欧洲的信心。“德国拥有充足的财政操作余地，市场对其政策转向反应积极。”
家用电器，简称家电，主要指在家庭及类似场所中使用的各种电器和电子器具。又称民用电器、日用电器。家用电器使人们从繁重、琐碎、费时的家务劳动中解放出来，为人类创造了更为舒适优美、更有利于身心健康的生活和工作环境，提供了丰富多彩的文化娱乐条件，已成为现代家庭生活的必需品。按产品的功能、用途分类较常见，家用电器大致分为制冷电器、空调器、清洁电器、厨房电器、电暖器具、整容保健电器、声像电器及其他电器8类。
