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此外需要注意的是,报告期内发行人前十大客户中,还存在着大量自然人以及成立时间较短的客户。以2024年1-9月期间为例,发行人向第一大客户的销售收入为32,956.72万元,其销售金额占比达8.33%。而根据天眼查数据显示,该大客户中所包括的重庆奕尚铭农业科技有限公司、重庆迈振云农业科技有限公司分别刚刚成立于2023年12月、2023年11月,而其次年便快速成为了发行人第一大客户;同时,前述两家公司的实缴资本、参保人数目前均双双挂零。而该发行人第一大客户中还包括有自然人蒋验,其则为报告期内的2023年新增成为公司前十大客户。
民营经济是社会主义市场经济的重要组成部分,是推进中国式现代化的生力军,是高质量发展的重要基础,是推动我国全面建成社会主义现代化强国、实现中华民族伟大复兴的重要力量。促进民营经济持续、健康、高质量发展,是我国长期坚持的重大方针政策。习近平总书记在民营企业座谈会上强调:“切实依法保护民营企业和民营企业家合法权益。”今年4月30日,十四届全国人大常委会第十五次会议表决通过民营经济促进法,将我国促进民营经济发展的方针政策确定为法律制度,更好发挥法治固根本、稳预期、利长远的保障作用,具有里程碑意义。人民法院深入贯彻党中央决策部署,全力做好民营经济促进法实施工作,全面强化民营经济发展法治保障,持续优化民营经济发展法治环境,为民营经济发展保驾护航。
2)科技互联网+新消费:与ROE基本匹配,短期估值或仍有小幅空间。首先,对比盈利视角看,我们认为美国科技龙头的高估值有盈利能力作为支撑,这是当前中国新经济股票较为薄弱的地方,按这一比例看估值已经合理(《港股还能买吗?—基于估值视角的分析》)。横向对比,部分港股互联网龙头为例,3月中旬市场情绪最为亢奋期间,曾一度达到13-14x P/E。不过相比腾讯近年来估值逐步抬升至18-20x P/E看似依然还有空间。