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券商“注销式”回购日益增多

2. 买入转债指数ETF,维持仓位,高抛低吸;

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(2)竞争加剧的影响:在消费弱复苏的背景下,消费者更注重质价比,消费市场竞争愈发激烈,如果公司不能紧跟市场发展趋势,满足客户的需求变化,最终将影响业绩。

泡泡玛特的独特优势在于其垂直整合的IP生态体系,涵盖原创IP孵化、艺术家培养、全渠道零售以及国际授权等多个环节。公司也已成功实现产品多元化,业务从盲盒拓展至毛绒玩具、MEGA收藏系列、饰品及数字娱乐等品类,全球影响力持续增强。该行认为,泡泡玛特的国际化扩张仍处于早期阶段,海外门店渗透率存在显著提升空间。截至2024年,公司在海外市场的门店密度(以每百万人口中20-45岁人群为基准)明显低于全球同行。作为对比,乐高在澳大利亚、新加坡等发达市场的门店密度超过每百万人1家,而玩具反斗城在亚洲(尤其是日本、新加坡)则超过2家;相比之下,泡泡玛特在海外市场的平均门店密度仅约为0.5家。

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